Banu Ilıcalı Türk televizyon tarihinin en ünlü isimlerinden Acun Ilıcalı‘nın Seda Başbuğ ile gerçekleştirdiği ilk evliliğinden olan büyük kızıdır. 1990 yılında İstanbul’da dünyaya gelen Banu Ilıcalı ekran önünde pek fazla görünmesede Acun Medya Şirketi bünyesinde, reklam, pazarlama ve satış departmanlarının işlerini sürdürmektedir.
Banu Ilıcalı baba tarafından aslen Erzurum’ludur. Üniversite eğitimini Koç Üniversitesinde tamamlamıştır. 2016 yılında üniversitede okurken tanıştığı Efe Ceyhun ile evlenmiştir.